L’exposition à la conversion est un risque de variation de la valeur des actifs, des actions, des revenus ou des passifs d’une entreprise en raison des fluctuations des taux de change. Les entreprises qui libellent une partie de leurs actifs, passifs et actions dans une devise étrangère sont confrontées à ce risque.
L’exposition à la conversion est principalement rencontrée par les multinationales car leurs opérations et leurs actifs sont basés dans des devises étrangères. Les entreprises qui produisent des biens ou des services qui sont vendus sur les marchés étrangers sont également touchées par ce risque.
Mesure de l’exposition à la conversion
Voici les méthodes de mesure de l’exposition à la conversion :
Méthode courante/non-courante
Les actifs et passifs courants ayant une échéance d’un an ou moins sont convertis au taux de change courant. Les actifs et passifs non courants sont convertis au taux de change passé qui prévalait au moment où l’actif ou le passif a été enregistré dans les livres. Selon cette méthode, une filiale étrangère possédant des actifs courants supérieurs aux passifs courants enregistrera un gain de conversion si la monnaie locale s’apprécie. Les éléments de revenu sont généralement calculés au taux de change en vigueur. Tandis que, les éléments dépréciatifs, relevant des éléments non courants, sont calculés au taux de change historique.
Méthode monétaire/non monétaire
Dans cette méthode, tous les comptes de bilan monétaires tels que les liquidités, les effets à payer, les comptes fournisseurs et les titres négociables d’une filiale étrangère sont convertis au taux de change courant. Les autres comptes de bilan non monétaires et les capitaux propres sont convertis au taux de change antérieur lorsque le compte a été enregistré. Cette méthode repose sur le principe suivant : les comptes monétaires sont similaires car leur valeur est équivalente à un montant d’argent, dont la valeur varie en fonction des fluctuations des taux de change. La méthode monétaire/non monétaire classe les comptes sur la base de similitudes d’attributs plutôt que d’échéances.
Méthode temporelle
Dans la méthode temporelle, les comptes monétaires, courants et non courants, tels que les créances, les dettes et la trésorerie sont convertis au taux de change courant. Les autres comptes du bilan, s’ils sont effectués dans les livres à la valeur courante, sont convertis au taux courant. En revanche, s’ils sont effectués dans le passé, ils sont convertis au taux de change historique qui prévalait à ce moment-là. Le coût des marchandises vendues et les amortissements sont convertis aux taux historiques si les comptes du bilan qui lui sont associés ont été effectués aux coûts historiques.
Méthode du taux courant
Selon cette méthode, tous les comptes du bilan, à l’exception des capitaux propres, sont convertis au taux de change courant en vigueur. Les postes du compte de résultat sont convertis au taux de change existant aux dates où les postes sont comptabilisés.
Gestion de l’exposition à la conversion
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Swaps de devises
Les swaps de devises sont un règlement entre deux entités pour échanger des flux de trésorerie libellés dans une devise particulière pour une durée déterminée. Les montants en devises sont échangés pendant une période prédéterminée et des intérêts sont payés pendant cette période.
Options de change
L’option de change donne le droit à la partie d’échanger le montant d’une devise particulière à un taux de change convenu. Toutefois, la partie n’est pas obligée de le faire. Néanmoins, les transactions doivent être effectuées au plus tard à une date déterminée dans le futur.
Contrats à terme
Dans le cadre des contrats à terme, deux entités fixent un taux de change spécifique pour l’échange de deux devises pour une date future. Le règlement pour le montant convenu des devises est effectué à la date future particulière.
Conclusion
Le risque de conversion est inévitable dans les entités ayant des activités à l’étranger ou traitant avec des devises étrangères. Néanmoins, il existe des moyens qui peuvent être adoptés pour atténuer le risque d’exposition encouru
